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研究报告:国信证券-基金组合策略周报:乐观预期持续,双禧再现份额转入-110406

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-06 16:39:05
研报栏目: 基金频道 研报类型: (RAR) 研报作者:
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 629 KB 分享者: lin****g7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.一周基金市场表现
      上周市场继续横盘震荡,上证综指和沪深300指数上周分别下跌0.35%和0.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周各类基金净值除QDII和货币型基金外均有所下降,指数的震荡给偏股型基金净值带来了较大影响,股票型跌幅最大为2.41%,紧随其后的混合型和封闭式跌幅也达到了2.08%和1.59%,指数型和债券型仅分别下跌了0.41%和0.36%,与指数表现一致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.分级基金价格净值表现
        整体而言,上周所有分级基金整体价格表现强于净值,整体净值平均跌幅为1.38%,整体价格跌幅为0.98%。净值方面,进取份额中除双禧B和汇利B净值分别获得0.25%和0.01%的微弱涨幅外均出现了不同幅度的下跌,跌幅靠前的是估值进取、瑞福进取和深成进取,跌幅均超过了4%,跌幅紧随其后的是信诚B、银华锐进和同庆B,跌幅均超过了3%,另外合润B和景丰B的跌幅也超过了2%;价格方面,跌幅最大的是估值进取和深成进取,跌幅分别为4.07%和3.92%,跌幅紧随其后的还有银华锐进、信诚B、双禧B和瑞福进取,跌幅分别为3.07%、2.49%、1.62%和1.12%,而同庆A、景丰A等优先份额价格有小幅上涨。
      3.基金配置策略
      上周市场整体呈现较大的波动,分级基金市场表现也分化加剧。从整体上看,偏股型分级产品的高杠杆份额整体净值跌幅为2.53%,价格整体跌幅为1.98%,价格表现明显强于净值,说明投资者对后市依然乐观。具体而言,价格超越净值最多的是同庆B,其净值跌幅为3.11%,而价格跌幅仅为0.51%;值得一提的是双禧B,其净值小幅上涨0.25%,而价格下跌了1.62%,并未持续前期的强势。我们认为这种情况并不是投资者情绪的反转,而仅仅是对前期双禧中证100整体溢价率的消化,截止3月25日其整体溢价为1.21%,而截止4月1日其整体出现折价0.14%,上周双禧A的同时下跌也佐证了这一点。另外,双禧中证100又有2.33亿份转入场内,连续四周有大量份额转入,而上周双禧B的表现仍然较为平稳,说明投资者对其后市走势颇为乐观。对于分级基金投资品种的选择,我们仍然推荐双禧B和较为活跃的银华锐进。
        

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