投资要点：
        美国经济复苏仍显疲态，量化退出雾里看花：美国3  月份的非农数据好于市场预期，同时失业率继续小幅下滑，使得市场对美联储提前退出量化宽松政策和加息也多有预期；中国经济放缓和欧债危机使得美国外围经济面临诸多不确定性；美国国内方面，高企的财政赤字和仍远高于历史平均失业率水平的就业市场也是美国是否能够提前做出退出QE2  的一个重要考量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时拉动美国经济的制造业也出现了明显放缓，政策退出后，经济复苏的可持续性也值得考虑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为美联储提前终结QE2  和加息的可能性微乎其微。
        欧债危机愈演愈烈，永久救助机制效果有限：近期欧债危机再度引起市场的关注，葡萄牙评级屡遭下调，葡萄牙步希腊和爱尔兰后尘的可能性在增加，同时备受市场关注的欧盟第四大经济体，西班牙的债务问题也逐步浮于水面；欧债危机引发的避险情绪并没有推高市场对美元的青睐，显示市场已经抛弃美元，将贵金属作为唯一一个保值增值的投资首选。
        中东和北非动荡将持续推高石油价格和市场避险诉求：目前席卷整个中东和北非的政治动荡并不是一般层面的经济危机，而是更深层次的社会危机和政治危机；利比亚是非洲最富裕的国家之一，全民免费享受医疗和教育，人均GDP  也高达1.3万美元，爆发经济危机不符合常理和逻辑，其他爆发动荡的如也门和沙特人均GDP也均高达1.6  万美元和1.5  万美元。所以我们认为目前中东国家和北非所面临的问题是社会危机和政治危机，而这种危机的解决是长期的，所以我们认为未来中东和北非很难成为稳定的石油供应基地，中东和北非动荡将持续推高石油价格和市场的避险诉求。
        中国和欧洲加息难以改变负利率持续扩大的趋势：中国央行周宣布周三起将基准利率上调0.25  个百分点，一年期人民币存款利率上调至3.25%，一年期贷款利率上调至6.31%。这是中国在不到6  个月的时间里第四次加息，显示中国正在竭力阻止不断上升的通胀率。同时目前市场对欧洲央行将于4  月份启动加息也备有预期，我们认为鉴于不断飙升的通胀读数，欧洲央行或不得不在加息和呵护经济复苏之中做出选择，但是我们认为即使全球经济迎来新的一波加息潮，也难以追赶持续飙升的通胀率，全球负利率仍将持续扩大，对贵金属市场的影响或较为有限。