事件：
        公司发布2010  年报，全年实现营业收入2.26  亿元，同比增长37.48%；实现归属于上市公司股东净利润4,762.70  万元，同比增长34.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        基本每股收益为0.64  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拟每10  股转增5  股派1.7  元。
        点评：
        公司业绩恢复高增速。报告期内，公司营收和净利润均保持快速增长，业绩基本符合预期。公司业绩保持高增长得益于2010  年运营商、终端商及内容提供商等对移动互联网业务投入的加大，全新的业务模式及基于3G  网络的服务应用层出不穷，使得增值服务市场容量扩大。由于公司目前依旧处于业务转型期，短期内新业务对公司盈利贡献有限，而相应的营运成本因新业务拓展有所增加，导致公司综合毛利率较上年同期下降2.37  个百分点，为46.70%；同时期间费用控制良好，期间费用率为22.16%，同比下降3.73  个百分点。
        传统业务是基石，手机游戏一枝独秀。报告期内，公司传统的几大产品收入增速放缓，但依旧是公司收入保持稳定的重要来源和基础。
        其中短信业务实现收入7,554.55  万元，同比增长6.01%，其收入占比依旧最大为33.45%；彩铃业务收入为5,057.76  万元，同比增长0.44%；彩信业务同比增速提升，实现收入636.68  万元，同比增长17.49%。
        报告期内，手机游戏一枝独秀，一跃成为公司的第二大收入来源，收入为7,366.46  万元，同比增长230.76%，占总收入的比重为32.62%。
        宽带网络建设的后续受益者。报告期内，公司业务依旧处于向3G  业务的转型期，公司通过手机游戏这个最易被3G  手机用户接受的业务，成功拓展了3G  增值服务市场。公司业务现已由于3G  网络的初步发展，及智能终端应用的快速增加，获得了较大的发展空间。除此之外，公司还积极布局多个移动互联网业务，储备如手机视频、手机阅读，智能移动终端等业务，为公司未来能在后3G  时期、移动互联网时代获得更大的发展空间奠定坚实的基础。
        业绩预测与估值。预计公司2011、2012  年EPS  分别为0.76  元、1.01元。3  月31  日公司股价35.99  元，对应11、12  年PE  分别为47  倍、36  倍。我们给予“中性”评级。