事项：  
        4月1日美国供应管理协会（ISM）公布，3月份美国制造业采购经理人（PMI）指数为61.2。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        评论：  
        结论：3  月份美国PMI  小幅回落，新订单库存比继续高于历史均值，制造业扩张动能仍在；通胀压力继续抬头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前美元指数仍难扭转前期颓势，其原因主要受欧洲央行官员对抗通胀强硬言论而引发欧元区提早加息的预期反应。我们认为欧元区提早加息具有很大不确定性（针对欧洲多数国家失业率未出现回落以及部分国家负债融资成本高企等因素，欧洲央行加息仍面临诸多障碍）。4  月7  日欧洲央行货币政策会议（决议是否如期加息）对我们判断美元走势至关重要！我们仍维持，2011  年美元指数趋势性走强仍是大概率事件！趋势性美元反转的确立需等待美联储会议措辞的根本转变！  
        3  月份PMI  指数小幅回落0.2  个点  基本符合市场预期  
        3  月份美国PMI  先行指标小幅回落0.2  个点，至61.2，基本符合市场预期。指数高于50  临界值，意味着经济处扩张期。经济进入2011Q1  后环比增速继续恢复，经济增长动能明显转强；继续关注就业和房地产市场的后续增长。  
        多数分项指标有所下滑  库存继续回落  
        3  月份PMI  中多数指标均有所下滑，制造业增长动能仍在：新订单指标大幅下滑4.7  个点，至63.3；就业指标下滑1..5  个点，至63.0，09  年10  月为本轮衰退以来首次高于50  临界值；产出指标回升2.7  个点，价格指标继续上升3.0  个点，涨幅高于前月，通胀压力上升。18  个行业中有14  个行业新订单出现扩张（前月13  个行业），仅2  个行业（基本金属和木产品相关类行业；前月4  个）的新订单出现下降。厂商和消费者库存分别下降1.4  和0.5  个点，消费者库存为连续24  个月低于50  临界值，仅基本金属行业的消费库存"过高"。18  行业分项中有15  个扩张（前月14  个），其中服装皮革、交运设备、机械、电子产品、家具、电力设备、家电和食品饮料等行业居前；2  个行业-木产品和基本金属行业出现萎缩。  
        出口指标大幅下滑6.5  个点  进口小幅上升1.5  个点  
        3  月份PMI  中进口较前月改善，上升1.5  个点，至56.5；而出口指标则大幅下滑6.5  个点，至56。18  个行业中有8  个进口出现增长（前月9  个）：服装皮革产品、非金属矿产品、交运设备、电力设备、家电、机械和化工等，造纸、石油/煤产品、塑料橡胶和电子产品4  个进口下降。