◎投资要点：
          国内部分产地动力煤价出现上涨，中转地煤价稳定    
          部分产地煤价上涨：4月4日，山西大同6000大卡动力煤车板价上涨10元/吨至705元/吨，环比涨幅1.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          港口煤价保持不变：4月4日，秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价770元/吨，  6000大卡大同优混平仓价825元/吨，均与上周持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          环渤海煤价指数略有上涨：3月30日，5500大卡动力煤综合平均价上涨3元/吨至773元/吨，环比涨幅0.39%。
      点评：随着日澳电煤合约价格创新高至130美元/吨，  4月大秦线检修开始，港口、电厂煤炭库存持续双降以及我国煤炭进口煤炭数量减少，动力煤价短期内有望继续上涨。
          炼焦煤价保持平稳。4月4日，太原古交2#焦煤、吕梁柳林4#焦煤车板价分别为1480元/吨、1700元/吨，均与上周持平。  
          喷吹煤、无烟块煤价格保持平稳，焦炭价格继续下降。4月4日，山西长治喷吹煤车板价1130元/吨，山西晋城无烟中块车板价1420元/吨，均与上周持平。4月2日，河北唐山二级冶金焦下降10元/吨至1960元/吨，环比跌幅0.51%。
          国际澳煤继续走低，南非动力煤价继续回落，原油价格持续上涨  
          国际煤价：3月24日，澳大利亚BJ煤炭现货价下降4.75美元/吨至123.6美元/吨，环比跌幅3.70%，4月1日，南非理查德RB动力煤现货价下降1.33美元/吨至121.15美元/吨，环比跌幅1.09%。
          国际油价：  4月1日，WTI原油期货结算价格继续上涨2.54美元/桶至107.94美元/桶，环比涨幅2.41%。
          秦皇岛煤炭库存连续第四周下降。4月1日，秦皇岛港煤炭库存下降0.48万吨至734.75万吨，环比跌幅0.07%。
          下游钢材价格略有波动，库存继续下降，水泥价格下降。4月1日，上海钢材线材：6.5高线上涨50元/吨至4560元/吨，环比涨幅1.11%，冷轧板卷下降10元/吨至5550元/吨，环比跌幅0.18%。五大钢材品种的社会库存连续第四周下跌至1726.73万吨，周减少61.88万吨，环比跌幅3.46%。3月20日，32.5级水泥出厂价下降1.6元/吨至300.20元/吨，环比跌幅0.53%，42.5级水泥出厂价350.70元/吨，与上周持平。
          波罗的海航运指数大幅下跌，中国沿海煤炭运价指数开始回落。4月4日，波罗的海综合运费指数1498点，环比跌幅5.49%。3月30日，中国沿海散货运价指数CCBFI：煤炭下跌15.05点至1854.50点，环比跌幅0.81%  。
          在高油价及动力煤补库存影响下，煤炭股具有交易性机会，我们看好估值偏低的西山煤电、中国神华及安源股份。