事件：    上海汽车拟按照16.53元的价格向大股东定向增发17.28亿元股份，收购大股东所持有的华域汽车、安吉物流、上汽工业销售等多家企业股权，以及土地、无形资产、厂房、可供出售金融资产等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    投资要点：      拟注入资产价格比较合理。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）除去土地、房屋及招商证券的股权外，拟定注入的生产性企业的资产预估的归属母公司净资产合计约154亿元左右，而此次资产注入计划这些资产的评估价值约为228.7亿元左右，以此计算注入资产PB约为1.48倍，这相对目前上汽2.4倍的PB估值水平来说较低，而我们认为这些资产的成长性应略好于上海汽车目前资产，因此此次资产注入价格比较合理。    资产注入后不会摊薄每股收益。注入的资产10年净利润约为26亿元左右，其中60%的华域汽车股权贡献15亿元左右的净利润、其他资产中安吉物流、东华实业、上汽工业销售、以及上汽进出口是主要贡献来源。按照10年业绩来看，注入资产的EPS约为1.5元左右，与10年上海汽车1.49元的经营性每股收益基本相符，因此此次注入不会摊薄公司业绩。  新资产助力公司向产业链高端发展。此次注入的资产中目前来看最有价值的是华域汽车、安吉物流、以及上汽工业销售等公司的股权。华域汽车是目前国内最大的零部件综合供应商，安吉等公司也是国内较为领先的汽车物流及销售企业，此次注入后上海汽车在汽车产业链附加值的高端拥有了优良的资产，在核心零部件零级开发、汽车服务等业务方面将更具竞争优势。