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大恒科技研究报告:华融证券-大恒科技-600288-调研纪要:电视高清化系统业务收入增长确定-110406

股票名称: 大恒科技 股票代码: 600288分享时间:2011-04-06 11:04:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李振宇,郑及游
研报出处: 华融证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 125 KB 分享者: kel****83 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        接手诺安基金20%股权事宜将完成,利润贡献高看8000  万元
        目前公司接手科学城所持诺安基金20%股权的事宜进展良好,今年内取得证监会批准,完成转让是大概率事件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司  2007  年收购诺安基金20%股权的成本是1  亿2000  万元左右(目前诺安基金管理资产规模约500  亿元),后平均每年获得分红3000  万元以上,2010  年分红在4000  万元以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计诺安基金2011年将实现净利润4  亿元,意味着利润贡献高达8000  万元。
        中科大洋  2011  年收入将至少增长50%-80%
        2010  年实现营业收入6  亿元左右,对应净利润9000  多万,同比增长150%左右,排除中央电视台2009  应付而未付的约9000  万元(相应利润在4000  多万元,预计2011  年底才支付)等的影响,同比增长为80%左右;目前在手订单充足,将保证2011  年收入至少增长50%-80%。
        《广电总局关于进一步促进和规范高清电视发展的通知》提出,自2011  年起,各影视制作机构完成的电视剧须有50%以上为搞清拍摄制作;自2012  年起,非高清拍摄制作的电视剧不得参评电视剧奖项。
        目前全国电视台中已实现标准向高清转换的,不超过10%,意味着行业景气明显向好。同时,目前该行业企业仅4-5  家,在承接能力受人员数量限制情况下,都将获得很大增长。
        大恒图像未来2-3  年内仍将维持50%增长
        公司  2010  年实现营业收入2  亿元左右,对应净利润1500  万元;预计未来2-3  年内仍维持50%的增长,主要来源于1)精密制造(主要在广东);2)智能交通建设(主要在北京和华北地区)。
        该行业竞争对手较多,市场分散,对此公司的策略是,“不做集成商,只卖摄像机,让集成商都用我们的摄像机”。
        

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