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研究报告:许沂光投资通讯-4月8日无关重要-110405

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-06 09:55:07
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 叶俊豪
研报出处: 许沂光投资通讯 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 88 KB 分享者: dd****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美国政府的国债上限在2010  年2  月12日提高至14.294  万亿美元,现时国债已接近上限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,2011  年年度(9  月结)的预算尚未获得国会通过,现时法案祇容许美国政府运作至4  月8  日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        综合来说,美国国会短期内必须连过两关:提高国债上限及通过2011  年度预算,美国政府才可以继续运作。
        值得注意的有以下4  点:
        第一,债券大王格罗斯指出:美国政府总负债倘若以现时价值(Net  Present  Value)计算,合共75  万亿美元,是每年税收2.174万亿美元的34.50  倍。因此,格罗斯认为美国国债一文不值,已全部沽清持有的美债。
        第二,假如你是银行的贷款主管,一位每年收入100,000  美元的客户的要求借款3,500,000  美元,借款额是收入的35  倍,你可会批准?客案是绝不可能。
        第三,现时国会两党议员为了削减2011年开支330  亿美元或610  亿美元而争持不下。事实上,610  亿美元祇是2011  年赤字1.65  万亿美元的3.7%,微不足道。反映两党都没有决心削减财赤,他们关注的祇是2012  年大选是否可以连任议员,私心极重。
        第四,即使美国国会在4  月8  日前再通过另一条临时法案,甚至再提高国债上限,容许美国政府继续运作,对于美国政府债台高筑的困境没有帮助。
        总结:美国政府必须面对现实,彻底削减赤字。倘若4  月8  日前两党未能达成协议,政府停止运作,金融风暴可能提早来临。

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