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研究报告:申银万国期货-白糖第一季度报告:消费淡季主导,糖价难有起色-110401

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-06 08:32:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 何小明,施磊
研报出处: 申银万国 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 662 KB 分享者: 亡****徒 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  我国每年的食糖进口配额为194.5万吨,包括A类(一般贸易进口)和B类(加工复出口贸易进口)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,一般贸易进口配额约为90-92.5万吨,包括40万吨古巴贸易进口糖,50万吨商业进口糖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在50万吨商业进口贸易中包括国营和民营企业两部分,其份额大约分别为30万吨和20万吨。加工复出口贸易进口配额大约有102-104万吨,主要用于加工原糖生产成白糖、优质糖及精制糖用于食品加工后复出口食品,少量配额也会将原糖加工为优质糖后再出口。
  我国为食糖进口大国,食糖长期处于供不应求的状态,2010/11榨季全国的食糖供需缺口在335万吨左右,减去已经投放的76万吨(2010/11榨季四次抛储),减去上年结转51万吨以及国家库存约60万吨,仍有148万吨的缺口(335-76-51-60=148),而这148万吨的缺口后期全部要依靠进口,如果再加上国储补充库存的需求,那么2010/11榨季食糖进口量超过2009/10榨季的176.6万吨毫无悬念。2011年1-2月我国进口食糖3.4万吨,同比增长1.3倍,从1-2月我国食糖的进口量可以看到食糖进口量继续大幅上升,所以2010/11榨季我国食糖进口量仍将高企。
  

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