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研究报告:国海证券-3月份PMI指数点评:PMI回升不改一季度经济增长回落趋势-110401

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-04-06 08:18:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 198 KB 分享者: zo****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2011  年3  月1  日,中国物流与采购联合会(CFLP)发布3  月份中国制造业采购经理指数(PMI)  为53.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        PMI  回升不改一季度经济增长回落趋势  
        3  月PMI  指数为53.4%,较2  月回升了1.2  个百分点,前三个月连续下降的势头也得以遏制。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3  月PMI  指数回升与春节后各地投资陆续开工有关,这或许表明国内制造业开始重新加快扩张。不过从季调后的PMI  趋势来看,3  月份仍然处在下降趋势中。因此,3  月PMI  指数短暂回升尚不能作为经济增长回升的有力证据,一季度经济增长整体出现回落的概率仍然较大。  
        季调后生产指数下降,产成品库存指数上升  
        3  月生产指数为55.7%,比2  月增加1.9  个百分点,不过季调后的生产指数较2  月下降了0.7  个百分点,说明目前制造业生产增速仍然较为缓慢;新订单指数为54.3%,比2  月增加0.9  个百分点,季调后新订单指数为53.1%,比上个月下降1.6  个百分点,说明在1-2  月消费出现回落之后,  国内需求增长水平继续降低;产成品库存指数为51.3%,比2  月上升4.9  个百分点,季调后的产成品库存指数上升1.5  个百分点,这意味着3  月份在生产增速减缓的情况下,企业的库存压力逐渐加大。  

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