公司2010  年实现营业收入632.8  亿元，同比增长78.1%；实现利润总额94  亿元，同比增长100.8%；归属于上市公司股东净利润67.8  亿元，同比增长99%；基本每股收益4.07  元，上年同期为2.05  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分配预案：每10  股派发现金4.3  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆重卡、装载机发动机市场占有率有所上升
        公司2010  年销售重卡发动机41.4  万台，同比增长83%，高于重卡行业增速23.1个百分点，市场占有率达到40.7%，同比上升5.1  个百分点。公司产品市场占有率上升主要是由于2010  年物流车辆需求增长较快，公司主要客户陕汽、福田、江淮半挂牵引车辆比例较高而增长较快。公司持股51%的陕汽2010  年销售重卡10  万辆，同比增长70.98%，高于行业11  个百分点，实现净利润4.6  亿元，同比增长147%；公司持股51%的陕齿2010  年销售变速箱85.2  万台，同比增长60.2%，市场占有率维持在84%左右，实现净利润19.2  亿元，同比增长118%。预计2011  年公司重卡相关产品销量增速为15%左右。
        公司  2010  年销售工程机械发动机14.1  万台，同比增长72.2%，增速高于工程机械行业21  个百分点；销售5  吨以上装载机发动机12.8  万台，同比增长66.72%，市场占有率达到84.8%，同比上升4.8  个百分点。公司工程机械发动机市场占有率上升主要是客户龙工、山东临工等销量大幅增长所致。
        ◆产品线将进一步扩充
        公司目前产品主要集中在8-12  升发动机，应用于重卡、转载机、大客车市场，未来将开发5-7  升市场，主要配置中小挖掘机市场和中小客车市场。中小挖掘机市场容量每年在十几万台，目前主要依靠国外进口，公司产品价格仅为进口产品一半，目前正在与三一、中联、柳工等适配；中小客车市场容量每年超过30  万台，公司目前正在和宇通、黄海等厂家适配。
        ◆投资建议与评级
        公司是重卡发动机、变速箱、车桥龙头企业，短期重卡尤其是物流重卡受到宏观调控影响销售比较低迷，但我们认为随着保障房的落实，固定资产投资对重卡的拉动作用将再度显现，全年重卡销量将有10-15%增长；同时，公司2011  年将在中小挖掘机、中小客车市场有所作为。预计2011  年、2012  年EPS  为4.86  元和5.83元，对应PE  为11  倍和10  倍，维持“买入”评级，目标价73  元。