◆公司2010  年业绩同增14.4%，每股收益1.42  元
        2010  年公司实现营业收入84.69  亿元，同比增长22.63%，归属上市公司股东净利润5.73  亿元，同比增长14.40%，每股收益1.42  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单4  季度公司实现营业收入31.77  亿元，同比增长74.84%，归属上市公司股东净利润4.83  亿元，同比增长143.32%，环比增长3849%，单季贡献每股收益1.20  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）单4  季度业绩惊人！利润分配方案：每  10  股转增10  股，并派发股息每股0.20  元（含税）。
        ◆1-9  月败在湖北，4  季度成也湖北
        2010  年1-9  月湖北省因产能集中释放导致竞争激烈，行业景气低迷；4  季度大区域供求改善和企业协同增强共同作用湖北水泥行业拐点出现，景气快速回升。报告期内公司综合毛利率22.27%，较09  年下降1.27  个百分点，公司利润增速低于收入增速；
        报告期内公司销售水泥和熟料约  3200  万吨（内部抵消后），同增20.62%；吨水泥价格264.67  元，较09  年提高4.35  元/吨，同增1.67%；吨水泥成本205.72  元，较09  年提高6.68  元/吨，同增3.35%；吨毛利58.95  元，同比下降2.33  元；销售费率、管理费率和财务费率为5.33%、4.62%、3.60%，分别同比提高0.08、-0.23、0.81  个百分点，期间费率13.55%，提高0.65  个百分点；吨净利17.89  元，较09年下降0.98  元；
        报告期内，分产品，42.5  水泥、32.5  水泥、熟料和混凝土毛利率为23.24%、21.32%、13.33%和18.03%，较09  年分别提高-2.6、0.2、10.5  和0.8  个百分点。
        ◆单4  季度吨净利48.6  元，EPS1.20  元，公司业绩弹性高
        单4  季度公司营收同增74.84%，环增56.3%，综合毛利率32.54%，同增4.1个百分点，环增15.1  个百分点；销售费率、管理费率和财务费率为4.31%、5.42%、2.45%，期间费率12.18%，环降2.57  个百分点；
        单  4  季度公司销售水泥和熟料994.3  万吨（内部抵消后），同增35.3%；吨水泥价格319.54  元，同增29.24%，环增41.11%；吨水泥成本215.57  元，同增21.80%，环增15.24%；吨水泥毛利和净利分别为103.98  元、48.60  元，同增33.72  元、21.58元；
        ◆两湖地区63%收入占比，业绩敏感源；上调盈利预测和目标价，维持“买入”评级
        需求保护，供给端减法持续，企业心态趋稳，我们看好南部地区水泥行业中长期景气回归！湖北、湖南两省收入占比63%；上调公司2011-2012  年EPS（未考虑转增摊薄）3.29、4.54  元，考虑2011  年公司完成增发，假定增发5000  万股，2011-2012年EPS（摊薄后）分别为2.93、4.03  元；上调公司目标价58.6  元，对应公司2011年20  倍PE  水平，维持对公司“买入”评级。给予20  倍PE  水平隐含着我们相信公司业绩超预期概率；