事件：
        2010  年，公司实现营业收入16.06  亿元，同比增长51.6%；营业利润2.79  亿元，同比增长44.6%；实现归属母公司所有者净利润2.92  亿元，同比增长60.0%；实现基本EPS  为0.83  元，高于我们此前预测的0.71  元；其中下半年公司实现EPS  为0.47  元，好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        值得指出的是，2010  年公司每股经营现金流量为0.67  元，同比大幅增长了12.4  倍，这说明公司销售回款能力得到了明显改善，为将来几年的快速发展打下了坚实基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2010  年公司的分红预案为每10  股派发现金股息1  元，共计派发现金股息3521  万元，占全年归属母公司所有者净利润的比例为12.1%。
        结论：
        预计公司  2011-2013  年实现EPS  分别为0.95  元、1.12  元和1.35  元，按照3  月30  日27.17  元的收盘价测算，对应的动态P/E  分别为29倍、24  倍和20  倍。
        公司主打产品为电子铝箔，在国内这一领域内的市场占有率较高。电子铝箔是铝电容器的原材料，铝电容器主要应用于消费类电子产品及家电的制造领域，随着中国人均收入水平的稳步提升，电子家电行业未来数年有望维持高速发展态势；另外未来两年是公司新建产能的释放期，因此盈利能力稳步提升有较高的保障。
        参照可比公司的平均估值水平，目前公司的估值较低；而且公司未来的利润增长较为确定，因此具有较高的安全边际，给予公司“推荐”的投资评级。
        正文：
        募投项目开始盈利。报告期内，公司收入、利润指标均同比大幅增长，除去国内铝价同比增长约13%的因素之外，主要因为公司  “年产1.5万吨联合法生产高品质高纯铝”等五个募投项目均已投产并产生效益所致。
        公司拥有“电厂-电解铝-高纯铝-电子铝箔-电极铝”完整的产业链，较之其他的电解铝冶炼或者铝加工企业，具有较强的抗风险能力；2012  年公司新建的自备电厂项目投产之后，公司的综合盈利能力将得到进一步提升。