投资提示:
中国经济增速放缓而能源/环境和劳动力成本上升的大趋势已经确立,后工业化时代下,内生效率提升将得到更普遍、更深入的关注;尤其是部分传统发展粗放、产能持续过剩、市场竞争极为充分的细分领域,对于更高效节约/更清洁/更自动化的关键性技术将吸收更快,并可能借此重塑产业格局、摆脱恶性竞争。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于自下而上的产业观察,我们建议投资者关注逆变焊机对焊机行业、密闭矿热炉对电石/铁合金行业、清洁燃煤气化系统对陶瓷行业的升级推动及潜在的产业格局重塑机遇。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相关上市公司中,我们首次推荐瑞凌股份,审慎推荐天立环保,重申推荐科达机电。
理由:
1) 后工业化时代:产业升级呼唤技术革新加速。经济增速放缓而能源、环境和劳动力成本持续上升的“十二五”期间商业环境趋势已经确立,这一新时代下,就工业领域而言,尽管已经延续几十年的“外延式扩张”理念在实际工业运行中目前仍占主导地位,但未来几年将被赋予更高重要性的关键点将变化为“内生效率提升”,技术创新及推广的步伐都将大大加快。
2) 传统产业的技术革新具有更快的推广速度和产业影响。尽管趋势相同,但商业环境变化对技术革新的推动力在不同工业领域间差异依然很大;相对而言,那些传统发展粗放、产能持续过剩、市场竞争极为充分的细分领域将对技术/工艺革新有着更快的吸收速度,并可能借此技术变革重塑产业格局、走出低端恶性竞争的泥潭。
3)就 A 股层面,建议重点关注电焊机、电石/铁合金、陶瓷制造等领域的工艺革新。
沿着上述传统行业中寻找关键性技术革新的思路,更重要的是,基于自下而上的产业观察,我们建议投资者重点关注:逆变焊对电焊机行业、密闭矿热炉对电石/铁合金行业、清洁燃煤气化对陶瓷行业的产业升级推动,及存在可能性的产业格局重塑机遇。
4) 个股推荐:瑞凌股份、天立环保、科达机电,作为上述三个领域技术革新的推动者,长期前景值得看好。