●  公司业绩符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2010  年实现营业收入17  亿元，下降14.7%，净利润5.26  亿元，下降42.37%，基本每股收益0.82  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）符合我们之前的每股收益0.82  元的预期。
        ●投行和资管弥补了经纪业务的回落。公司佣金和手续费收入略有下降，同比下降4%。经纪业务有所下降，但是承销发行业务收入和委托资产管理业务收入的增长弥补了部分经纪业务下降的部分损失。公司代理买卖证券业务下降21%，基本同步于行业平均水平，投行业务增长了10  倍，委托资产管理业务收入增长了30  倍，自营业务四季度亏损扩大，浮亏6500万，拉低业务收入12  个百分点。
        ●投资银行业务有起色，但市场份额仍较小。东北证券2010年投行业务增幅较大，同比增长1100%，主要是2009年基数较小。2010年股权类承销发行市场份额0.5%，承销发行业务对营业收入的贡献率为8.5%，占比显著扩大，2009年承销发行业务仅占全部营业收入的0.6%。
        ●资产管理业务发展较为迅速。2009年成立第一只集合理财产品以来，到2010年已经发行了4只，净值35.7亿元，市场份额3.05%。
        ●维持对公司的投资评级为“中性”。公司目前主要业务仍受市场波动影响较大，投行、资管和创新业务对营业收入的贡献率短期内难以提高，维持公司中性投资评级。预计公司2011  年至2013  年的每股收益分别为0.89元、1.15  元和1.39  元。