3 月份制造业PMI 为53.4%,较上月反弹了1.2 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】PMI 回升具有季节性,但低于05 年以来3.5 个百分点的反弹平均值,反弹力度明显减弱,表明通胀压力下的紧缩预期、日本地震等因素影响工业景气的回升;
PMI 生产量指数为55.7%,较上月回升1.9 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)供应商配送时间指数由上月的48.2%升至本月的50.4%,表明供应商供货时间变长。从业人员指数由上月的48.9% 升至本月的51.8 %,表明随着工业生产活动恢复,就业形势好转。生产量指数预示未来生产将继续扩大,但反弹力度小于历史平均水平,预计今年我国工业增速将放缓,全年工业增加值增速将放缓至12-13%的水平;
新订单指数为55.2%,较上月反弹了0.9 个百分点。新出口订单指数为52.5%,回升了1.6 个百分点。积压订单指数为51.4%,大幅回升4.8 个百分点。新订单指数反弹, 表明国内外需求有所回升,其中新出口订单反弹力度明显强于整体订单水平,显示通胀压力使国内消费者信心下降,国内需求回升力度减弱,而积压订单指数大幅反弹,表明企业现有未完成订单较多,预示未来制造业产出将继续扩大;
产成品库存指数由上月的46.4%降至当月的51.3%,大幅回升了4.9 个百分点。原材料库存指数由上月的49.5%回升至当月的51.6%,同时采购量指数回落幅度缩窄,由上月的54.5%回落至当月的54.1%。进口指数由上月53.9%降至当月的52%。
3 月份产成品库存指数大幅反弹,主要是由于央行连紧缩政策使企业流动资金紧张、结算不畅导致的被动补库存行为。进口指数下滑或表明日本强震使中国从日本进口的商品将下降。原材料库存指数回升、采购量指数回落缩窄等因素表明制造业未来仍然保持扩张的势头;
购进价格指数高位回落,较上月回落1.8 个百分点至68.3%,,表明紧缩政策已产生部分效力。考虑到通胀已波及欧元区等经济体,紧缩预期或使大宗产品价格涨幅放缓, 但近期中东、北非局势动荡使能源价格不断上涨。同时,地震和核电站泄露事件将影响我国从日本的进口,可能会使我国机电产品价格上涨,未来企业成本压力仍然较大。