金钼股份公告了  2010  年年度报告，董事会决议拟扩大市场空间大、盈利能力较强的钼铁和钼酸铵产能，我们认为，公司在拥有资源支撑下的产能扩张、钼价有望回升，公司未来业绩有望出现大幅增长，我们看好公司行业龙头地位与下游产品产能扩张的先入优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点：
          金钼股份今日公告了  2010  年年度报告，公司2010  年全年公司实现营业收入70.63  亿元，同比增加24.77  亿元，增幅54.00%；实现利润总额10.02  亿元，同比增加3.21  亿元，增幅47.09%；实现归属于母公司所有者的净利润8.36  亿元，比上年同期增加2.86  亿元，增幅52.08%；摊薄EPS0.26  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          2010年度利润分配预案：以公司2010年12月31日总股本322660.44万股为基数向全体股东每10  股派发现金股利人币2.5  元（含税），共派发现金股利80665.11  万元。2011  年经营计划：计划生产钼精矿折合钼金属量约1.4  万吨；实现营业收入70.8  亿元，净利润9.7  亿元。
          募投项目  2011  年预计全面投产以及公司再次扩张产能，是公司未来业绩增长的有力保障。公司拟新建2  万吨/年钼铁和6500  吨/年钼酸铵产能，届时，公司钼铁产能达到3  万吨，钼酸铵产能达到1.3  万吨。
          钼价处于底部，未来上游资源保护与下游新兴领域开发，钼金属基本面有望向好，价格看涨。随着国家对稀有战略资源保护性开采政策力度的不断，钼资源保护性开采力度有望进一步加大，实行总量控制，推动产业整合和结构优化升级将可能成为未来政策的重点。
          全球经济复苏与新兴领域的开拓使得钼需求有望持续增长。全球经济复苏、中国经济转型和产业结构升级将进一步拓展钼应用的深度和广度，除了在钢铁、石化等行业的传统应用更加受到重视外，钼在新能源、新材料等领域的应用不断被发掘。例如，近期瑞士洛桑联邦理工学院（EPFL）纳米电子学与结构（LANES）实验室称，用一种名为辉钼（MoS2）的单分子层材料制造半导体，或用来制造更小、能效更高的电子芯片，在下一代纳米电子设备领域，将比传统的硅材料或富勒烯更有优势，在制造微型晶体管、发光二极管、太阳能电池等方面有很大潜力。科学技术的进步将为钼的应用开辟更为广阔的前景。
          给予公司推荐投资评级。我们预测公司  11-13  年的EPS  0.35、0.51元和0.69  元，公司在行业内的地位突出、资源优势明显、未来钼精矿产量也有望增加、下端产业链的延伸与产能扩张进一步增强公司盈利能力，参考目前二级市场小金属估值水平，且钼行业有望底部回升，我们给予公司推荐的投资评级，6-12  个月目标价30  元。
          风险提示：钼金属价格大幅波动；经济复苏低于预期。