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研究报告:平安证券-新股发行与申购月度报告-071213

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-12-13 20:33:51
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡大贵,高羽
研报出处: 平安证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 39 KB 分享者: l****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  2007  年11  月共发行15  只新股,1  只大盘股中国中铁,14  只小盘股,共募集资金280.6亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中上海市场募集资金224.4  亿,深圳市场募集56.2  亿,分别占总量79.98%和20.02%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  11  月份新股申购中签率平均水平为0.1462%,低于10  月份的0.3512%,比1-11  月份新股申购平均中签率水平0.2750%低。众多小盘的新股间隔发行的安排,使得新股中签率平均水平大幅降低。
􀁺  11  月份单次新股申购资金收益率平均水平为0.1422%,低于今年1-11  月份平均水平0.3721%,创今年单月平均收益率的最低。鉴于新股申购资金冻结期减少1  天,新股申购资金年周转可以提高到60  次左右(11  月份申购资金实际周转次数最多为6  次),以此计算的11  月份的年化收益率为8.5%,远低于10  月份的23.6%以及全年的平均水平14.88%。
􀁺  本月受大盘回调影响,新股平均首日溢价率只有145.29%。很多股票的首日溢价率低于一倍。在中签率大幅下降的情况下,首日溢价率也不高,单次申购新股资金的实际收益率很不理想。11  月份新股申购资金最多可以周转6  次。理论上,11  月份新股申购资金收益累计最高可以达到0.9354  %  (  0.1023  %  +0.0844  %  +0.0255  %+0.6250%+0.0596%+0.0386%)。以此为基础的年化收益率可达11.22%。
􀁺  12  月份,一方面有多只大盘股发行,一方面新股发行相对较密集。在申购新股的时候面临更多的选择组合。中签率应该会有较大的回升。即使首日溢价率水平维持本月的水平,申购资金的收益率也会有较大提高。

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