2010年公司实现营业收入约3134亿元，同比增长124%，实现归属母公司净利润约137亿元，同比增长108%，按照增发摊薄后计算实现EPS约1.49元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另，公司公布分配方案，每10股派送现金红利2元(含税)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        合资公司2010年出色，2011年稳健。公司盈利依然主要来自于上海大众和上海通用，两家公司在2010年销量双双破百万台，为100.14万和103.94万台，销量增速分别达38%和43%，我们预计上海大众和上海通用对公司的净利贡献分别达到54亿和57亿。目前两家公司产能紧绷，2011年实现稳健增长是可预期的，预计上海大众和上海通用在2011年的销量增速分别为25%和20%。  
        自主品牌盈利突破仍需等待。公司的荣威和名爵双品牌发展格局已经确立，2010年自主品牌乘用车销量超过16万辆，同比增长78%。但由于公司加大了南汽生产线的减值计提，再算上研发费用支出，体现在财务指标上仍旧是亏损的。预计公司自主乘用车板块在2011年销量约23.5万辆，接近盈亏平衡点。  
        维持推荐评级。我们认为公司在中国汽车行业内的领先地位及竞争力已无需赘述，主要合资公司在2011年行业分化的背景下稳健又不乏进取，自主品牌乘用车发展健康，在新能源汽车方面的研发及技术储备也走在国内前列，长期发展前景看好。