10Q4同比平稳增长，环比有所下滑
        10Q4收入7.26亿，同比增11.93%，较平稳，但10Q4有3684万营业外收入导致净利润快速增长28.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从环比看，10Q4收入和净利润较10年前3个单季度均有所下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        完善营销平台，向日化快销类领域延伸
        09年公司在清理渠道的基础上，10年加强终端维护。一方面加大各层网络和人员的下沉，做好深度分销；另一方面大量补充终端维护人员，维护终端零售价格，加强药品终端掌控能力，摆脱过于依赖广告投入的营销方式。从历史业绩看，毛利率和期间费用率保持相对稳定，净利率连续6年维持在10%-12%之间。
        目前已搭建六大专业化事业部：包括流通、OTC、临床、学术推广、健康产品、快速消费品事业部。10年新组建了快速消费品事业部，以三精双黄连中药牙膏为10年新品建设重点，实现向日化类及快速消费品领域延伸。
        估值安全，维持“谨慎推荐”评级
        考虑到10年业绩略低于预期，以及普药降价可能对公司的影响，下调公司11-12EPS至1.01元（-6%）和1.18元（-8%），首次给予13年EPS  1.34元/股，11-13净利润同比增长17%、16%、14%，动态PE21、18、16。公司身为国内OTC龙头企业，估值安全，维持“谨慎推荐”评级。