投资要点：
          政策回顾：2011  年以来，最受关注的医药政策莫过于政府投入、降价和公立医院改革。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，大幅增加的政府投入最重要的流向是医保和基层医疗机构建设；降价已成为常态，对有创新能力推出新产品的公司影响很小；公立医院改革是11  年政府工作的重中之重，非基层医疗机构则迎来民营资本进入良机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          政策前瞻及判断：2  季度有望公布的新政有：维C  准入条件——长期利好，短期供大于求的局面不会改变，建议谨慎投资；流通十二五规划——提高集中度，利好商业巨头；生物制药十二五规划——利好创新药企。
          行业资讯：1.2010  年医药上市公司净利润增长状况良好。已公布年报或快报的企业中，48%的企业利润增速超30%；2.  原料药方面，VD3回落，7-ACA  预计仍将下行，VE  有可能小幅上涨。
          医药板块  3  月市场行情回顾。3  月板块整体跌幅为1.12%，弱于上证指数1.75%的涨幅。并且板块内部分化较为明显，一线优质股下跌较多，而题材股、带有周期性的原料药上涨幅度较大，如受益于地震概念的美罗药业；受益于维生素涨价的新和成、浙江医药、鑫富药业；受益于新药进展的江苏吴中；受益于定向增发预案公布的ST  中源等。
          投资建议：  短期来看，4  月份我们建议配置1  季度业绩有望大幅增长的公司为主，组合为天士力、天康生物、尚荣医疗、康恩贝、上海医药。中线来看，二季度我们建议配置相对估值已处于低位的一线白马股，组合为：恒瑞医药、云南白药、华东医药、爱尔眼科、国药股份。
          风险提示：新品获批事件不可完全确定。