要点：
          手机动漫将是移动互联网的重要应用移动互联网将成就下一波改变人们生活方式的新技术新价值的浪潮。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国动漫的内容、消费群体、消费金额等正处于快速增加中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）动漫是非常适合在移动场景下的典型应用，以画面表达内容的形式，适合在非专注环境和碎片化时间下使用。日本的手机漫画从2005  年日本3G  用户数突破4000  万在短短几年内实现了数百倍的增长。我们预计中国未来的手机动漫市场也会复制日本市场的高速发展的路径。
          3G  和智能手机大幅提高手机动漫用户体验  3G  网络解决了移动网络数据传输的速度问题。伴随着智能手机在中国市场的快速普及，手机的显示屏幕更大、分辨率更高、运算速度更快、存储容量更大。3G  和智能手机的发展十分有利于更高质量地向用户呈现图画和动画形式的手机动漫内容。
          内容集聚平台加技术优势成就长期护城河公司业务涵盖手机动漫服务、技术、内容关键环节。手机动漫制作、储存、分发软件平台使得动漫创作者可以更方便快捷地把创意转化成手机动漫作品。通过原创手机动漫大赛的积累，摩卡动漫网成为UGC（用户产生内容）的平台，成为众多新作者的原创内容发表基地，公司从中选择优秀的成为签约作者。
        从而获得源源不断的优秀新作者和新作品。就如同苹果通过App  Store应用商店聚集的源源不断提交的应用是其最大优势。内容优势将是公司长期的护城河，保证了公司在手机动漫行业的高速发展中将会继续是长期领先者。
          借中国移动推广新业务东风我们预计中国移动很有可能在  2011  年下半年开始将手机动漫作为新推的一项增值业务。中国移动对于新业务的推广具有很强的市场开拓和营销能力，公司有望成为移动福建动漫基地的主要合作伙伴之一，公司的手机动漫业务将借此东风，迎来大发展的机遇。
          其他新型无线增值业务增长良好公司的新型无线增值业务划分为手机动漫类、移动SI  类、平台支撑类。以校讯通为代表的SI  业务继续进入新的区域市场将带来较高增长。
          移动电子商务业务蓄势待发公司在移动电子商务方面具有丰富的软件技术储备和系统实施经验，其中手机买福彩和手机购电影票已经开始商用。公司目前是移动电子商务的技术提供者，在移动电子商务业务形成规模的过程中，我们预计公司未来有望从技术提供者切入成为服务提供者，从而获得更大的价值链分享。
          盈利预测和评级我们预计公司  2010  年到2012  年的EPS将分别是0.76元、0.99  元、1.42  元，公司作为移动互联网的动漫应用的领先者，具有内容、技术、运营等关键环节的明显优势。如果给予公司2012  年预测EPS  以30  到35  倍市盈率，则公司的合理价值范围为43  元到50  元。
        给予“强烈推荐”评级。