事项:
        华域汽车年报显示：2010  年收入440.6  亿，同比增长78.6%；净利润25.13  亿，同比增长64.2%；每股收益0.97  元，每股净资产5.62  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每10  股派送现金红利2.2  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        平安观点:
        公司收入近85%供给上汽集团：华域汽车直接投资汽车零部件企业24  家，主要产品为汽车内外饰、金属成形及模具、功能件、电子电器、热加工和新能源等，多类产品已进入欧、美、韩、澳及东南亚等地区配套。参考公司与上汽集团及其子公司之关联交易，判断公司收入近85%供给上汽集团。
        并表范围变化：延峰伟世通自2009  年4  月开始并表；2010  年11  月起上汽制动系统公司开始并表，并表范围变化导致公司财务报表同比性降低。
      公司  2010  年12  月11  日公告：拟收购控股股东所持有的上海圣德曼铸造有限公司100%的股权、上海萨克斯动力总成部件系统有限公司50%的股权、上海幸福摩托车有限公司100%的股权，交易金额为3.16  亿元。
        三大主业分析：内外饰实现权益净利润14  亿，同比增加80%，占净利润的56%，其毛利率为16%；功能性总成件实现权益净利润11  亿，同比增加46%，占净利润的44%，其毛利率为14.7%；热加工类贡献权益净利润1  亿，同比增加89%，毛利率11%。2010  年主要子公司业绩均有较大增幅，其中延峰伟世通收入同比增长62%达314  亿。
        2011  年展望：2011  年公司力争实现合并营业收入495  亿元，并在此基础上将营业成本相应控制在420  亿元以内。
        坚持“零级化、中性化、国际化”战略：零级化：拟设立技术中心，为客户提供系统集成解决方案；中性化：重点开发国内自主品牌战略客户和新兴客户，保持并扩大市场份额；国际化：目前内饰业务已经建立美国分公司，公司拟设立欧美客户中心，逐步培育公司的国际经营能力。
        盈利预测与投资建议：我们预计公司2011  年、2012  年每股收益分别为1.17元、1.38  元。目前动态PE10.9  倍、PB2.3  倍，我们认为公司合理价格为17.6  元，维持“推荐”评级。