收购风能公司的意义在于影响合并范围
风能公司的外资方日本原弘产本次出让23%的股权，其中，上市公司增持1%的股权，另外的22%的股权转让给湘电集团。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从业务结构看，风能公司专注成套，我们预测的盈亏平衡点在120~140套，预计2008年基本实现盈亏平衡，2009年将逐步产生效益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上市公司增持1%的股权的意义更多地是财务结构的影响，增持后的股权比例达到51%，风能公司将纳入上市公司的合并报表，而短期的影响极为有限。
合资公司将解决配套问题
公司与美国Timken  成立合资公司，主要生产风电轴承。其中，湘电股份持有20%的股权。我们了解到，项目的规划生产能力为400  套。Timken  是全球第三大轴承企业，在国内有几家独资企业。我们认为，400  套的轴承将可以满足湘电股份2009  年的产能需要。
北京公司志在长远
公司计划投资200  万元在北京注册科技公司，目的在于吸引高科技人才，也有利于未来风电业务的布局，对公司的业绩影响将是间接的。
风电定单超过100  台，预期良好
我们了解到，公司目前风电的定单在110  台左右，依照公司规划，公司2008  年、2009  年和2010  年的规划分别为160  套、300  套和500  套。我们认为，实现目标的问题不大。
传统业务在2008  年将有所改善
2007  年，公司的毛利率显著下降。除了原材料价格上涨的因素外，产品结构的调整是主要原因，公司目前已经提高了部分产品的价格，预计2008  年的毛利率将显著改善。
维持业绩预测，维持“推荐”评级
我们暂维持08  年EPS  为0.68  元，09  年EPS  为1.08  元的业绩预测。我们以08  年业绩为基准，按照49.5  倍的综合市盈率进行计算，对应的股价33.7  元，以09  年业绩为基准，按照34.9  倍的综合市盈率进行计算，对应的股价37.7  元，综合区间为34~38  元，相对目前股价有20%左右的涨幅，我们维持“推荐”投资评级。