报告摘要：  
        公司业绩基本符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华域汽车3月31日晚发布2010年年报，公司共实现归属于上市公司股东的净利润25.13亿元，同比增长64.19%，实现基本每股收益0.97元，同比增长40.81%，公司决定每10股派送现金2.2元（含税），公司业绩和派送水平基本上符合市场预期；  
        上海汽车销量快速增长带动公司业绩上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）华域汽车大约有六成左右的业务来自于上海汽车，2010年上海汽车销售收入快速增长，华域汽车总体业绩相对2009年也出现大幅上升；  
        投资收益占比下降，整体收益结构优化。2010年公司实现投资净收益15.62亿元，同比增长42.83%，占营业利润的31.61%，比2010年下降了9.04个百分点，虽然比例依然较高，但公司主营业务持续发力，已经初步走出投资型公司的市场定位，整体收益结构优化；    
        乘用车市场长期增长和非上汽业务的开发是公司增长的长期动力。目前中国乘用车市场距离饱和仍然有很大的市场空间，至少在5年内中国乘用车市场都会维持一个较快的增长速度，同时公司作为上汽的主力零配件供应商，在技术和配套经验上也拥有优势，我们预计公司非上汽业务的比重会逐渐上升，这两大因素将保证公司获得一个稳定长期的增长速度；  
        我们维持对华域汽车的增持评级。我们预计公司2011-2012年EPS分别为1.13和1.31元，维持原有的增持评级。