1、2010年公司业绩快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010年，公司实现营业收入4.83亿元，同比增长24.73%；营业利润2.17亿元，同比增长36.48%；利润总额2.21亿元，同比增长38.44%；归属于母公司净利润1.85亿元，同比增长36.73%；实现每股收益0.68元，略低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司计划每10  股派发现金股利4元（含税）。
        2、血制品量价齐升是公司业绩增长的主要推动力。2010年，公司彻底摆脱血浆检验期制度影响，并积极发展新供浆员，投浆量持续增长，可销售产品数量随之增长。同时，由于血制品需求旺盛，公司静丙、纤维蛋白原、凝血因子VIII等产品价格均有所上涨，产品销售毛利率同比增长5.34个百分点。血制品量价齐升推动公司业绩快速增长。
        3、静丙和小制品收入快速增长。2010年，公司人血白蛋白实现销售收入2.19亿元，同比增长18%；静丙实现销售收入1.93亿元，同比增长26%，由于产品提价，毛利率同比增加约5个百分点；受需求增长及价格提高推动，凝血因子VIII等小制品实现销售收入0.72亿元，同比增长45%，毛利率增加约26个百分点。人血白蛋白进口量逐渐增加，产品供不应求状况得到改善；而静丙和凝血因子VIII等产品由于禁止进口，产品供不应求状况仍将持续，价格仍有进一步上涨的可能，未来将带动公司利润增长。
        4、公司业绩将持续增长。预计未来几年血制品行业仍将维持高景气，公司业绩将持续快速增长：1）公司在海南新建的三个单采血浆站有望在2011年全部完成建设，预计2011年底开始采浆，公司投浆量将持续提高，年增速有望达到15%；2）由于血制品供不应求，产品仍有提价可能；3）新产品静脉注射人乙肝免疫球蛋白和载脂蛋白研发顺利，  未来均有望成为公司新的利润增长点。
        5、维持公司  “短期-推荐，长期-A”  的投资评级。预计2011-2013年公司每股收益为0.89元、1.11元和1.35元，按照3月30日的收盘价31.57元计算，2011-2013年动态市盈率分别为36倍、28倍和23倍。我们维持公司“短期-推荐，长期-A”  的投资评级。
        风险提示：产品安全风险