调控担忧引发大盘调整
        周四大盘缩量下跌，活跃股有补跌的迹象，创业板稍稍企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】90  只标的股中2/3下跌，我们推荐的锡业股份等小金属行业表现较强，而钢铁板块下跌幅度较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从盘面上来看，消费品终于在连续下跌之后表现强于大势，但这种趋势并不明显，短期的走强不代表投资者对未来的看好，从经济数据上来看，2  月零售数据同样差于预期，因此今天的消费品走强更多的是避险情绪，这跟创业板的走强有点类似，只是创业板的业绩前景更不靠谱。
        近几天来，投资者比较关心二八分化的问题，二八分化确实存在而且我觉得也会在未来几个月之内持续，但问题是这种分化并不是非常强势的分化，这不同于07年5·30  之后的市场。目前的低估值板块之所以走强，更多的来自于对经济复苏的信心，以及投资品供给的紧缺。但中国经济仍然面前着比较多的不确定性，最大的不确定性来自于房地产调控之后，中国经济的出路问题，投资会不会大幅下滑，通胀能不能控制住。目前来看，这些问题还存在变数。
        申万宏观部预计3  月份CPI  将达5.3%，而贸易将继续出现逆差，固定资产投资继续下滑，同时下月还是是加息和上调存准率的敏感时点，经济前景的不确定性与紧缩政策的不确定性叠加，导致大盘很难上攻，避险情绪加重。
        短期来看，市场对于宏观经济面的迷茫仍在持续，大盘还将维持震荡。4  月1  日将公布3  月份的PMI，因为季节性因素，预计将出现环比回升，届时可能会支撑一些乐观派的逻辑，市场有望再次上升，而若3  月PMI  仍然下降，则会极大打击市场信心，建议密切关注。但我们必须事先指出，即使明天PMI  上升，也只是季节性因素主导，未来还要谨慎风险。
        操作策略：
        低估值板块上涨后，可逐渐卖券还款，降低杠杆。