【今日焦点】
CPI或再破五 加息预期增强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国3月制造业采购经理人指数(PMI)数据公布在即,通胀忧虑再次升温,市场预期3月份CPI或将再次破"五"。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 王岐山:国际经济复苏充满变数。国际货币体系研讨会昨日在南京举行。国务院副总理王岐山出席研讨会开幕式作致辞时表示,当前国际经济正在缓慢复苏,但充满变数,二十国集团(G20)应共同应对挑战,促进世界经济健康稳定复苏。
【山证分析师观点】
宝钢股份(600019)2010年报点评:冷热轧板材唱主角 未来增长预期稳定
中国钢铁龙头,公司独有领先先产品市场占有率高。2010 年公司销售商品坯材2526.1 万吨,公司独有领先产品全年实现销售1190 万吨,同比增长22.9%。热轧产品(含酸洗,不含厚板)销售量为675.7 万吨,占公司碳钢商品坯材销售总量的28.9%;冷轧产品销售量为1091.6 万吨,占公司碳钢商品坯材销售总量的46.7%。其中冷轧汽车板销售量为450.3 万吨,国内市场占有率50.5%;家电用钢板销售量为256.4 万吨,国内市场占有率31.0%;高等级彩涂板销售量为14.3万吨,国内市场占有率57.5%;无取向电工钢销售量为119.0 万吨,国内市场占有率20.7%。 冷热轧板卷唱主角,成为公司利润主要来源。2010年,冷热轧产品的销售收入共有918.53亿元,占公司总收入的63%,贡献营业利润183.23亿元,占钢铁产品营业利润的100.6%,是公司利润的主要来源。其他钢铁产品毛利较低或为亏损,为公司贡献的利润较少。 市场消费热点的持续和转换有望稳定公司盈利预期。2010年公司冷热轧产品的旺销是受下游汽车、家电行业的繁荣带动,预计2011年汽车消费增幅会大幅度降低,相关的钢材产品增幅有限;但随着造船业的复苏和我国启动消费、发展高端设备制造业、开发新能源等政策的拉动,中厚板、不锈钢、特钢等产品的市场需求正在快速增长,相关产品的价格有望进一步提升,为公司带来一定的利润。同时,公司开发的多种替代进口产品也有望形成规模,占领一定的市场份额,形成公司新的利润来源。未来公司盈利增长预期稳定。