银河娱乐与日本Hotel  Okura集团签订十年期协议
(0027.HK/港币7.24,  优于大市)  胡文洲,  CFA
银河娱乐与日本Hotel  Okura集团签署了十年期独家酒店管理协议，合作经营将于09年开业的路氹城大型娱乐中心拥有400间客房的高档酒店。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总部位于东京的Okura在日本经营17家酒店，并在韩国、上海、夏威夷、关岛及荷兰经营7家酒店。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Okura将负责经营银河娱乐路氹城大型娱乐中心一期项目三家酒店  (共2,500间客房)中的一家。管理层认为该协议将有助其娱乐场吸引富有的日本及韩国游客。过去三年间日本及韩国到访澳门游客分别增长了120%与200%。
海南航空与其母公司互换资产
胡文洲,  CFA
海南航空(600221.SS/人民币11.50;  900945.SS/美元1.40,  未有评级)今日宣布，母公司海航集团将向上市公司注入两项金融资产。第一项是2,977万股招商证券的股份，占招商证券总股本的0.9227%。每股价格暂定为20元人民币。一年内如果招商证券的A股上市成功，且IPO招股发行价格与以上条款所确定的转让价格不相同，海南航空有权在招商证券上市后的一周内选择是否按照IPO的发行价格与对方进行结算。
另一项资产是2.84亿股河北省国际信托投资有限责任公司的股份。上述股份占目标公司总股本的39.14%。以每股2.92元人民币的价格，此次交易的总金额为8.2928亿人民币。目标该公司还持有2,125万股招商证券的股份。
这两项资产的总价格约为14.2473亿人民币。招商证券计划上市。公司总股本为32.27亿股。截至07年6月底，招商证券的净资产值为62.14亿人民币，07年上半年净利润24.15亿人民币。
除了获得资产注入，上市公司也会将一些资产转入母公司，其中包括：房产、一项在建工程和海南海航飞机维修有限公司48%的权益，总价格为3.3亿人民币。
海航集团又成立了一家新的航空公司，名为大新华航空控股公司，也将很快上市。我们认为，此次资产互换是母公司整合其航空资源战略的一部分。