一周深沪市场：  12  月03  日至12  月07  日，上证指数上涨4.52%，振幅为6.13%，收盘于5091.76  点，成交额3466.83  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢铁、有色、纺织服装涨幅分别上涨12.93%，8.15%  以及  8.10%；唯一下跌的建筑行业大幅下跌9.94%
􀂄  策略视点：政策调整目标到位，市场仍需反复整固。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1、估值水平下降至政策调整目标。2、市场仍需反复整固。个股渐趋活跃、热点隐然成型，除了军工利好带动的板块性机会外，近期航空、医药、汽车、造纸、煤炭、商业流通行业已经逐步走强；钢铁在持续下跌过后，重现洼地优势。3、小市值公司和中小板的创新、服务类企业，在管理层首次就创业板正式作出表态后，获将逐步受到市场关注。12  月1  日管理层对创业板的明确表态，我们认为，资本市场制度创新进程的推进次序，对于引导预期和风格轮动将有重大影响。
一周重要信息及分析：
􀂾  宏观与政策：1）发改委：当前价格上涨是结构性上涨，并不是价格全面上涨的严重通货膨；2）统计局：10  月份我国消费者信心指数为96.5  较9  月的97.0继续小幅下降；3）中国电力企业联合：“煤电联动”。。。
􀂾  市场动态：1）中小板：证监会首次表态；2）机构投资者：增强机构投资者稳定市场作用；3）直接融资：扩大直接融资比重作为当前和今后一个时期的重要工作任务
􀂾  行业动态：1）经济适用房；2）猪肉价格；3）焦炭；4）医药
􀂾  海外动态：央行动态
一周新股：
􀂾  发行情况：第49  周共有5  家公司完成新股发行，共募集资金人民币182.5546亿元，本周一级市场资金又创新高，达到了4.0496  亿元。一级市场资金的囤积，我们认为和二级市场趋势不明朗有一定关系，剔出资金成本后计算的新股年化收益率超过10%以上（深圳：网下15.44%、网上6.02%；沪市网下14.89%、网上19.33%）对风险厌恶型资金具有一定的吸引力。另外我们按照发行价25.00元对中国太保中签率预测，启动回拨机制后，网上中签率为0.583%、网下配售1.500%左右。
􀂾  上市情况及收益：第49  周是另外一个新股首日密集上市周，共有7  家公司捆扎上市。本周新股收益率平均为网上5.63%、网下8.95%，比第47  周略有提高。值得关注的是，新股收益率出现了“打新亏损”的情形，本周比较明显的四个深市中小企业公司：利达光电（002189）、成飞集团（002190）、山东如意（002193）、武汉凡谷（002194），如果考虑扣除一年期定期存款利率3.87%后，网上收益率分别为下降到-3.40%、-3.41%、-2.24%和-2.06%，其间还没有计算卖出交易成本，究其原因，一是新股发行效率过低，冻结资金时间超过15  天；二是，参与资金增加，形成中签率低于0.05%。因此深市中小企业板改革新股发行方式，提高发行效率，才是改变一级市场  “负收益率”怪圈的关键。机构观点：第49  周基金公司围绕企业利润增长和08  年更严厉紧缩政策的影响分歧明显