投资要点：
􀁺  公司总运力中国排名第一，船队结构良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司运力在全球班轮公司中排名第六，在中国班轮公司中位居第一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司集装箱船舶平均船龄为7.6  年，远小于全球11.5  年的平均船龄；4000TEU  以上的大型集装箱船舶共61  艘，占比达40.4%，船队结构良好。
􀁺  集装箱航运业进入复苏期，运价走势谨慎乐观。受益于全球贸易量强劲增长，集装箱航运业今年进入复苏期。未来两年供需缺口逐步回落，集装箱运价仍有上涨动力，考虑到中国生产要素价格抬高，出口增速下滑，我们对明年集装箱运价走势谨慎乐观。
􀁺  公司募集资金投向支撑未来运力持续增长，为打造综合物流公司奠定基础。公司募资订造的集装箱船舶明显偏向大型化，特别是8  艘13300TEU  集装箱船舶将大大增加公司的竞争力，降低公司单箱成本，同时公司的平均船龄将有所下降，船队结构进一步改善。公司
将用20  亿资金收购集团拥有的码头企业股权、集装箱租赁、制造以及相关产业的企业股权使得公司的产业链得以延伸，为未来打造综合物流公司奠定基础。
􀁺  公司合理价值为7.5  元，考虑到新股效应，上市开盘价在9-12  元。预测公司07-09  年EPS  分别为0.28  元、0.30  元、0.42  元，给于公司25  倍PE，对应合理价值为7.5  元。考虑到新股效应，公司收日开盘价格在9-12  元。