摩托车发动机业务稳定  公司主要业务之一是生产销售摩托车发动机，07  年全年摩托车发动机业务预计实现销量250  万台左右，相比去年的230  万台略有增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司摩托车发动机排量在50cc-250cc之间，单机平均价格约800  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）发动机除给集团整车配套之外，还大量实现外销。由于摩托车行业目前竞争激烈，国内主要城市多限制摩托车使用，行业的增长主要在城乡结合部之间，但是也面临着微型轿车等的替代，我们判断未来国内摩托车的销售将保持平稳，行业的增量将主要在出口方面。
􀁺  和比亚乔合作踏板车发动机提升产品档次  公司目前和比亚乔合作生产踏板车发动机，该产品相对传统摩托车发动机档次较高，单机价格能够达到1200  元，毛利率也超过现有产品。但是该产品市场需求不大，未来年产量将维持在40  万台左右，难以和现有传统摩托车发动机业务相比。
􀁺  通用发动机业务将是两年内的主要增长点  公司前期通过定向增发注入了通机公司的发动机业务。
通机公司目前主要从事各种通用汽油机及通用机械产品的设计、制造和销售。根据公司介绍，公司通机产品主要用于出口，由于国外发达国家对于割草机、小型发电机及抽水泵的需求非常大，全球大概有5000  万台的年需求量。而且由于小型通用机械价格很低（不到100  美元），国外更新的速度非常快，市场前景较为广阔。公司06  年通机公司发动机销量114  万台，预计今年销量能够达到150万台左右，08  年上半年随着新厂房的投入使用，公司通机销量未来将能够达到400  万台左右。
􀁺  海外扩张进行时  公司目前已经在越南建立了子公司，每年销量大概在10  万台左右，并已计划在越南河内上市。另外公司正在拓展潜力较大的印度和巴西市场，计划进一步在国外投资建厂。由于国外生产价格高出国内较多，我们判断随着国内竞争的进一步激烈，公司拓展海外业务将有助于保持持续的增长水平。
􀁺  给予“推荐”评级  预计公司07、08、09  年EPS  分别为0.45  元、0.60  元、0.75  元。考虑到公司背后有强大的集团支撑，在小型发动机业务上具有独到的优势，给予“推荐”评级。