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研究报告:安信证券-封闭式基金研究周报-071210

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-12-10 15:52:11
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗刚
研报出处: 安信证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 105 KB 分享者: y37****70 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        股市整体不出意外的止跌回升,上证指数、深圳成指和沪深300指数分别上涨4.53%、7.12%和6.42%,中小板指数上涨5.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示中小盘股票的表现要优于大盘股表现,上证指数落后于深证成指2.6个百分点,市场投资风格转换比较明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)债市总体上比较平稳,上证国债指数和上证企业债指数分别上涨0.02%和下跌0.05%。在大盘的带动下,封闭式基金也取得了较好的业绩,整体上与大盘同步,加权净值上涨5.11%,上证基金指数和深圳基金指数分别上涨5.61%和5.26%,表现落后于沪深300指数和深圳成指但是优于上证指数。价格涨幅略高于净值涨幅,封闭式基金整体折价率从21.42%下降至21.39%。
        从单只基金的净值数据上看,在大盘较大幅度上涨的情况下,37只封闭式基金都取得了比较好的业绩。其中净值涨幅最高的是两只创新型封闭式基金,瑞福进取和大成优选分别以10.67%和7.68%占据涨幅榜前两位,其余基金中,涨幅较高的是基金科瑞和基金科汇,分别上涨6.44%和6.38%,涨幅最低的是基金同益的3.95%。瑞福进取充分显示了风险与收益的高杠杆性,大盘下跌的时候领跌,大盘上涨的时候领涨。
        全部封闭式基金最高涨幅(10.67%)比最低涨幅(3.95%)高出6.72%,净值增长率标准差为1.17%,如果不包括瑞福进取在内,则净值增长率标准差为0.74%,业绩分化程度较低。
        二级市场上,封闭式基金交易价格基本上与大盘同步,表现强于上证指数但是落后于沪深300指数和深圳成分指数。从增长率数据上来看,价格分化程度要高于净值分化程度。涨幅最高的是瑞福进取的11.66%,其次是基金久嘉的9.31%以及基金兴和的8.93%;所有封闭式基金涨幅都在2%以上,但是前几周表现极佳的基金汉鼎仅以2.05%的涨幅排在涨幅榜最后一位。表现好的除了瑞福进取外都是折价率较高并且具有分红预期的封闭式基金。以目前封闭式基金整体21.39%的较高折价率,且仍有相当一部分基金具有分红预期,我们认为封闭式基金仍存在着较高的投资价值。
        从长期看,泰和、裕隆和裕阳显示出了比较稳定的业绩和投资价值;短期从可分配收益、单位净值、折价率、前次分红时间、到期期限和规模等六个方面考虑,金泰、鸿阳、普丰、科瑞、久嘉、景福、金鑫、兴和等。此外,我们认为,无论长线还是短线挑选基金,都应该关注管理人的投资管理能力。因此再结合我们对封闭式基金的长期投资价值的分析,我们认为短期内更应关注金泰、科瑞,其次可以关注久嘉、景福、金鑫和兴和总结全文分析,我们近期推荐的基金如下:长期推荐:瑞福进取、泰和、裕阳、裕隆;短期推荐:首选金泰、科瑞;
        其次是久嘉、景福、金鑫和兴和;谨慎介入大成优选、鸿阳、普丰。

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