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中国平安研究报告:兴业证券-中国平安-601318-财产险增速加快寿险增速减缓-071210

股票名称: 中国平安 股票代码: 601318分享时间:2007-12-10 13:23:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 田辉
研报出处: 兴业证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 42 KB 分享者: zhd****hua 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司公告其2007  年1  月1  日至2007  年11  月31  日,平安人寿、平安财产、平安健康险、平安养老险公司分别实现原保费收入人民币7191197  万元、人民币1964041  万元、人民币231  万元、及人民币7503  万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,平安财产至07  年12  月6  日实现原保费收入人民币2002413  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:
        寿险保费增速减缓,但水平回升,预计全年增速维持在15%-16%之间。07  年1-11  月,平安寿险原保费收入累计同比增长14.39%,比前10  个月下降了0.99  个百分点。其中,平安寿险07  年11  月单月原保费收入同比增长5.63%,比10  月下降14.53  个百分点。但是,公司单月寿险保费收入回升,其中11  月寿险保费收入环比增长6.71%。12  月是保费增长的重要月份,预计保费收入维持回升势头。
        财产险保费收入增速加快,维持全年28%的增速预期不变。平安产险07  年1-11  月原保费经同比增长27.17%,比前10  个月增速提高0.36  个百分点;其中11  月平安产险原保费收入同比增长31%,比10  月提高7.24  个百分点。车险业务的快速增长仍是业务增长的主要动力。
        意外险和养老险继续保持快速增长势头,11  月原保费收入分别比10  月增长112.82%和397.71%。但是由于基数较低,对公司整体保费收入增长影响不大。
        在公司的保险业务方面,由于目前财产保险盈利能力低于寿险业务,我们更看重08  年公司个人业务渠道建设和二元战略的实施。我们维持公司07、08、09  年每股收益2.11  元、2.63  元和3.53  的盈利预测,并维持“推荐”的投资评级。

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