【A股市场】
        上周市场在破半年线后出现了有效的反弹，收出了近似于光头光脚，实体近300点的大阳线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综合指数周涨跌为4.5%；深圳成份股周涨幅为7.1％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在指数上涨中，两市的成交量出现一定放大，技术运行状态有明显筑底后回升的趋势。
        指标股、特别是连续下跌的中国石油的企稳是大盘反弹的先决条件。而资金的回流使反弹行情能延续。其中新股中签率的降低和新股上市后开盘价逐步向合理水平回归，导致认购新股的收益下降，使一、二级市场的风险和收益趋于一致，成为资金回流二级市场不可缺少的原因。随之反弹行情延续，二级市场能否进一步吸引资金仍是行情发展的关键。从板块看，我们看好的钢铁板块整体走势强劲，列居各板块周涨幅之首，周幅度为12.64%。该板块走强来自于：一是技术面的因素。钢铁板块启动前出现了小幅破位，技术面为反弹打开了一定空间，也反映出市场超跌反弹的特点。二是基本面的原因。近期钢材价格上扬，使市场中市盈率最低的钢铁板块的估值优势有所体现；同时，对钢铁股年报的业绩，明年上半年钢材市场价格走势良好的预期等都成为这一板块整体走强的基本因素。另外周涨幅较大的板块是商业贸易和房地产，幅度在7％以上；而采掘板块的涨幅最小，周涨幅只有2.42％，明显落后于大盘。
        【投资策略】
        上周五在A股收市后香港市场出现了跳水的走势，恒生指数从上扬到下跌716点。在亚洲股票普遍上扬，欧美股市在美国减息预期下纷纷反弹的环境下，港股的快速下跌确实耐人寻味。周末公布了央行提供存款准备金率的消息，看来是对港股收市前跳水的最好的诠释。本次央行将存款准备金率提高一个百分点，不仅使其水平达到14,5%的新高，也是年内十次调整中单次调整的幅度最大的一次。由此透露出的信息是央行紧缩货币的决心，调整的力度的进一步加大。预期11月份的CPI指数进一步高企，央行在年明年初加息的可能性仍然很大。因此，货币政策的紧缩程度进一步加大，对相对低迷的市场还是会有抑制作用。从一年多央行调整存款准备金率对股票的影响看，大部分出现了低高走的行情，市场多以“利空出尽是利好”做出积极的反映。但是，随着准备金率的提高，这一政策给市场带来的影响正在逐步加大，近三次调整市场的放映是两跌一涨。考虑到周五香港市场的大幅下跌，以及目前市场整体处于偏弱的状态，建议周一的行情还是要以谨慎为主。  （孙卫党）