投资要点：
        2007  年对于银行业来说是成果丰硕的一年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各种宏观调控政策频出、资本市场实现跨越式发展，这样一个纷繁复杂的环境给银行既带来了挑战也带来了机遇。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在资产规模扩张、净利差扩大、中间业务收入增加、成本收入比下降、信贷成本降低、以及人力成本税前抵扣等多种因素的共同作用下，各上市银行前三季度业绩实现了超预期的高速增长。这种高增长将在年报中得以延续，部分银行由于税收因素增速会有进一步提升。
        对于未来我们认为：尽管在完成爆发式增长之后，银行的业绩增速将会有所回落，但持续、稳定、快速增长的态势仍将得以延续。一方面，在宏观经济稳定增长以及利差扩大幅度逐步缩小的背景下，存贷业务创造的利息收入将平稳增长。另一方面，银行混业经营之门逐步打开、业务范围不断扩大将持续推动中间业务的快速增长，而随着占比的不断提升，中间业务的发展将为净利润的增长提供重要支撑点。此外，高拨备所带来的信贷成本的持续下降和08  年两税合并所带来的税率下降也将成为银行业绩提升的重要源泉。我们预测上市银行08  年和09  年的平均净利润增速分别为51%和30%。与其他板块相比，良好的持续成长性和明确的业绩预期使银行拥有格外突出的吸引力。
        与国际银行相比，无论是从PB  结合ROE  还是从PE  结合G  的角度看，国内银行目前的估值水平都基本合理。但与A  股市场的其他板块比较，银行板块依然处于估值低洼地带，比较优势可能会继续推动其估值的提升。
        银行板块往往具有同涨同跌的趋势，板块效应比较显著。在此，我们提供了三大投资主线，以供投资者进行个股的选择：（1）随着金融深化以及混业经营的展开，大型银行的优势开始逐步显现，其与股份制银行在成长性方面的差距也在不断缩小，我们推荐工商银行和建设银行；（2）混业经营和金融控股是中国银行业的发展趋势，推荐股份制银行中在此方面先行一步的交通银行和民生银行；（3）特色鲜明才会拥有独特的投资价值，推荐招商、浦发和兴业这三家自成特色的银行。