七匹狼投资者交流会会议纪要
纪要：
1、关于销售体系;2、关于直营旗舰专卖店;3、关于公司的订货程序;4、关于产品价格层次、设计团队和男性着装顾问;5、关于供应链和ERP;6、关于公司的战略目标
分析：
作为国内男士商务休闲领域的领军品牌，七匹狼在专注品牌运营、渠道管理逐步扁平化、渠道结构更加优化和渠道的快速扩张方面都走在行业的前列，同时企业在快速扩张的同时不忘修炼内功，加强供应链体系。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为七匹狼已经为今后几年的长足发展做好了准备，有望在中国消费快速增长中获益，增长潜力巨大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
未来几年业绩增长的驱动因素主要来自：门店高速扩张带来销售收入的增长，预计公司未来三年每年将保持400家以上的门店扩张速度；产品结构的调整带来销售单价的提高；自营专卖店比重提高带来毛利率的提升；老店铺改造保证单店盈利质量的提高；供应链系统启用提升运营效率。最终表现为销售收入增加，整体费用率稳中有降的良性盈利趋势。
维持“增持”评级。我们预计，公司2007－09年EPS为0.43元、0.67和1.07元，动态PE为53，34和22倍。相对成长性，估值偏低，维持“增持”评级。我们看好公司的长期价值，蓬勃的行业基本面、良好且确定的成长性和可持续的盈利能力是推荐该股的最好理由，值得投资者长期持有。
报告日期：2007年12月07日