事项：我们于3月4日调研了中国建筑，就我们关注的房地产调控对公司业务影响、公司在保障房建设的市场机会等问题与公司进行了交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        简要观点：公司2010年公司建筑施工订单快速增长，同比增长达到了78.4%；特别是2010年12月份新签订单达到2267亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计截止公司2010年底未完施工订单大约在7500亿元左右，能够支持公司未来两年主营业务增长。就房地产业务而言，我们判断公司可能会通过适当的降价销售来回笼资金，保证房地产业务的增长，公司也可能积极探索如2010年6月公告的参与北京门头沟区大规模新城建设的创新方式来协调公司房地产业务和建筑工程承包业务的协同成长；作为具有众多子分公司的央企、公司资金实力雄厚，我们认为公司具有参与保障房的积极性。
        公司之前也公告过利比亚项目对公司业务的相关影响，我们的判断是：除非利比亚政治局势继续恶化，否则对公司的盈利的影响将会处于可控的状态。
        在中性假设情况下，我们维持对公司2010－2012年的每股收益分别为0.308元、0.365和0.461元。以3月8日收盘价3.67元计算，2010、2011年动态市盈率为11.92倍和10.05倍，目前估值水平维持"买入"投资评级，6个月目标价4.62元。
        1.建筑业新签订单增速达到历史高点，未来仍将保持较快增长。公司公告了全年全年建筑业新签订单，达到7411亿元，同比增长了78.4%，这一增速达到了历史高点。根据公司订单公告推算，公司在12月份新签建筑业订单达到2267亿元，也是历史最高水平。我们预计未来订单增速将有所回落，但仍将保持在较高水平。同时，由于在手订单数量庞大，将为公司未来2年业绩提供有力支撑。