我们于近日参加了华润三九的2010 年年报业绩说明会,公司董事总经理宋清在内的几位高管都出席了会议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 评述
2010年业绩回顾
收入和利润平稳增长:公司2010年营业收入合计43.7亿元,同比减少10%, 利润总额10.3亿元,同比增长14%,归属于上市公司股东的净利润8.2亿元,同比增长15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收入下降原因是由于公司出售三九连锁、汉源三九股权,该两家公司不再纳入合并范围所致。剔除此影响,公司营业收入同比增长19.4%,略超年度预算。公司2010年制药业务营业收入实现37亿元, 同比增长20%,收入比重大幅度提升到85%,主业集中度进一步提高。 重点发展领域增速加快:从几大发展领域来看,OTC/处方药/中药配方颗粒/抗生素及原料药都实现了不同程度的增长,增幅为15%/31%/40%/23%。OTC收入产品构成是核心品种占比78%(其中感冒药类别占比40%左右), 新产品占比15%,其他为7%,基本药物目录品种正天丸和三九胃泰第二终端的增长较快,两者合计收入超过3.5亿元。处方药在华蟾素的带动下, 收入合计超过5.5亿元,其中华蟾素贡献收入1亿元,比2009年增长50%。 中药原料成本上升压缩利润空间:公司虽然各项主业保持快速增长,但其主要原材料价格上涨更快,2010年公司主要中药材平均价格涨幅超过30%,白糖平均价格涨幅超过40%,因原材料价格上涨使公司OTC、中药配方颗粒等业务毛利率水平有所下降,制药业务整体毛利率较去年下降2.1 个百分点,对公司2010年度利润总额的影响约为1.2亿元,未来成本控制压力依然较大。 2011-2015年发展规划
公司2011年收入和利润增长目标是不低于行业平均增速,十二五规划目标是成为中国OTC市场的引领者,中药处方药市场的创新者。OTC收入目标是80-90亿的规模,年复合增长率20%左右,进入全国前两位;中药处方药要加强学术营销,销售生产力管理,未来将出台更多的品种, 尤其是中药注射液等新品。