事件：
        2010  年年报：收入7.7  亿元，同比增长46.5%，归属母公司净利1.4  亿元，同比增长89.7%，对应EPS  为0.23  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        增发预案：目前总股本6.34  亿股，拟以不低于11.85  元/股，非公开发行不超过1.05  亿股，募集资金净额不超过12.41  亿元，投向海参养殖等三个项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        增发项目推动海参养殖规模扩大。公司目前海参养殖面积为2.6  万亩围堰，增发项目计划新增海参围堰养殖1.0  万亩、海参底播养殖0.9  万亩，达产后公司海参养殖面积将达到4.5  万亩。
        海参捕捞量增加推动业绩增长。公司原有2.6  万亩围堰捕捞量回升，并且增发项目将于2013  年初步投产，海参捕捞量增加将推动公司业绩增长，预计海参销售量1700、2100、2600  吨，对应均价200、210、220元/kg，毛利率为45%、50%、55%。
        维持推荐：预计2011-2013  年，公司实现收入9.11、10.72、12.78  亿元，归属母公司净利1.99、2.64、3.70  亿元，对应EPS  为0.31、0.42、0.58元（小幅上调），维持公司推荐评级。
        风险提示：参养殖面临较大疫病和食品安全风险；增发进度和相关养殖项目开发进度对于公司2013  年后业绩影响较大；