公司是集煤炭开采、原煤洗选、炼焦、焦炉煤气制甲醇、煤焦油加氢（试生产阶段）、干熄焦电厂、供热于一体的大型煤化工循环经济企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前煤炭开采能力32  万吨/年，煤炭洗选加工能力390  万吨/年，焦炭生产能力158  万吨/年，焦炉煤气制甲醇生产能力10  万吨/年，煤焦油加氢生产能力10  万吨/年，发电能力约4  亿度/年，供热面积约90  万平方米。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司参与黑龙江煤炭资源整合，未来将拥有权益产能87  万吨，占有资源储量超过6000  万吨，原材料自给率将逐年提升。公司地处七台河焦煤生产基地，作为整合主体参与了七台河市和鸡西市的煤炭整合。随着整合煤矿的陆续投产，公司焦煤自给率逐年上升，原材料供应将得到有效保证，焦炭生产毛利率将进一步提升。
        山西  11  年将开展焦化企业整合，未来行业兼并重组推广至全国，将有助于改善公司所处行业的盈利水平。2011  年山西省政府重点推进焦化企业整合重组，根据《山西省焦化行业兼并重组指导意见》通过兼并重组到2011  年底独立焦化企业保留150  户左右，其中，兼并重组主体60  户左右。到2015  年底独立焦化企业保留60  户左右。
        公司发行价18  元/股，募集资金净额16  亿元，拟用7.9  亿元投向公司30  万吨/年煤焦油深加工项目和其他与主营业务有关的营运资金，继续延伸煤化工产业链。
        风险揭示。焦炭甲醇行业产能过剩，募投项目煤焦油加工产品产能过剩。
        我们预计公司  11、12、13  年完全摊薄EPS  为0.76  元、0.92  元和1.01  元，基于谨慎原则，给予09  年55-70  倍PE  估值，合理价格为19.2-22.4  元,对应11  年PE  25.3-29.5  倍。我们预测上市首日涨幅5%-15%。