“降低收费标准，延长收费年限”只能是一项过度性措施？
        我们认为，最近交通运输部关于“降低收费标准，延长收费年限”的研究只能是一项过渡性措施（如果得以实施），因为这并没有解决关键问题——中国有太多收费的公路。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该建议还引申出几个问题：(1)  延长的经营年限到期后怎么办？(2)  公路法是否需要修订？(3)  很难通过一个方案满足各方利益；(4)  计算延长经营年限的依据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        潜在的过渡措施；对我们研究范围内股票的影响将有限
        虽然我们认为延长经营年限研究尚需一定的时间来验证，但政府可能会考虑其他一些潜在的过渡措施：(1)  特殊节假日/交通拥堵期间免收通行费；(2)  简化电子不停车收费系统(ETC)的应用及调低该系统的相关收费；(3)  加快落实二级公路完全免收通行费；(4)  对经营转让实施更严格的规定。我们预计这些举措（如果得以实施）对我们研究范围内运输基建股的影响将有限。
        中期内通行费不大可能上调
        我们认为，最近交通部关于“降低收费标准，延长收费年限”的提案意在缓解公众对通行费上涨、中国物流成本相对于GDP  比重较高的意见。在我们看来，这意味着中短期内通行费不大可能上调。
        基准化中国的通行费及物流成本：两项发现
        我们发现：(1)  与发达国家相比，中国每公里绝对通行费并不高。如果按购买力平价调整，卡车定价则可能存在下行空间；(2)  中国运输成本占物流成本的比重并不是很高。
        深高速、浙江沪杭甬处于有利地位；维持买入评级
        在我们看来，如果真的要实施“降低收费标准，延长收费年限”举措，那么具备以下特点的上市高速公路企业将处于相对更有利的地位：使用率较高、卡车流量的比例相对较低、较长一段时间没有调整通行费标准以及剩余经营年限相对较短。我们认为在以上方面深高速(0548.HK，买入)  和浙江沪杭甬  (0576.HK，买入)处于最佳地位。
        风险：车流量/通行费规定不确定；资产注入。