报告摘要：    
        2010年度，公司实现营业收入12.9亿元，比上年同期增长了95.7%，实现归属于上市公司股东净利润1.68亿元，比上年同期增长116.8%，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司通过对外积极开拓市场，承接的工程项目、设计项目大幅增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    毛利率持续上升。报告期内，公司综合毛利率较上年同期增长了1.06个百分点，  主要原因是公司经营规模大幅扩张，规模效应开始显现，工程毛利率上升了1.33  个百分点，得益于苗木价格提升，苗木销售毛利率也上升了9.4个百分点。未来随着公市政园林工程项目的增多，公司综合毛利率有望进一步上升。    订单稳定增长。报告期内，公司凭借自身强大的竞争优势，在风景园林市场中占据了较高的市场地位，赢得了较大的市场份额。2010年新签工程合同175个，  新签设计合同172个，  2010年新签工程合同12.8亿元，2010年新签设计合同2.33  亿元；截止到2010年12月31日已签合同剩余产值约6.7亿元,待签合同4亿元。公司通过上市顺利解决了行业内普遍存在的资金问题，使得公司的业务规模、市场占有率、品牌知名度及行业号召力得到了明显的提升，预计未来订单仍能保持稳健增长。    公司坚持以园林工程施工业务为核心业务，在优化现有房地产客户的基础上，  适度发展政府公共园林业务，预计公司未来两年在高端房地产园林项目市场继续位居全国第一，在园林工程施工领域位于国内同行业前两名。    维持增持-A的投资评级。随着我国工业化和现代化进程加快和人们生活水平的不断改善，人们对周围环境的要求也越来越高，园林行业相应呈现出超常规的发展态势，发展速度远超过国民经济总体增长速度。公司立足地产园林，快速拓展市政园林，我们仍然长期看好公司的发展前景。预计公司2011-2013年的EPS  分别为1.73、2.67和3.62元，维持增持-A的投资评级，6个月目标价80元。    风险提示（必须具备）：房地产市场持续调整，订单增速下滑。