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研究报告:东方证券-他山之石,可以攻玉-110307

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-03-09 08:48:29
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 412 KB 分享者: wlc****py 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周  A  股策略观点
        我们继续看好3  月份的A  股的投资机会:
        从资金面上看,央行已经连续16  周通过公开市场实行资金净投放,总净投放额达1.15  万亿,未来8  周,将还有1.02  万亿央票集中到期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而央行提高票息率发行央票回笼流动性的意愿不足,所以预期3  月资金面仍将较为宽裕,M1  同比增速也有望大幅回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而以“社会融资总额目标”取代“银行新增信贷目标”的提法,尽管实行难度仍较大,但对于近期市场对于资金面预期的改善也有帮助。
        从政策面上看,外部环境的不确定增加使得“维稳”的重要性上升,弱化了“控通胀”的主导地位。加之我们预期2  月通胀水平将所有回落,因此3  月份的政策面预计相对偏暖。从基本面上看,年报与1  季报有略超市场预期的可能。房地产政策的收紧使得房地产企业在减少买地的同时,加快竣工和销售速度,反而短期内可能推升建筑投资相关需求。而信贷紧缩将首先导致中小企业经营恶化,使得行业集中度提升,对于拥有融资资金优势和以央企国企为主的上市公司的盈利状况短期内反而业是一个利好因素。
        

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