1、金融服务
15 家上市券商上月净利20 亿环比增七成
截至3 月8 日,15 家上市券商悉数公布2 月份母公司经营情况简报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据显示,上市券商2 月份共取得营业收入44.57 亿元,环比上升19.49%;合计实现净利润20.26 亿元,环比上升69.68%.
点评:2 月份净利最多的4 家券商海通证券、华泰证券、广发证券和中信证券均超过2 亿元,今年1 月份亏损的东北证券和太平洋证券2 月份均扭亏为盈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
工商银行(601398):继续加大中小企业贷款力度
工商银行行长表示,未来3 至5 年工行对战略新兴产业和节能减排领域贷款额度争取翻番,要加大对中小企业贷款力度。
点评:工商银行去年贷款总体增速为16.9%,其中小微企业贷款增速高达45%,中小企业贷款占贷款的总额在50%左右。今年工商银行仍将对房地产开发贷款严格控制,加大对战略新兴产业的贷款支持力度。预计工商银行2010 年每股收益为0.46 元,维持公司“推荐”的投资评级。
民生银行(600016):次级债发行获批
民生银行公告,公司发行次级债券获得中国人民银行批准。
点评:民生银行将在全国银行间债券市场公开发行不超过100 亿元人民币次级债券,用来补充附属资本。公司还将发行不超过200 亿元的A 股可转债和发行不超过16.51 亿股H 股,补充资本尽。民生银行商贷通业务发展良好公司的议价能力上升较快,预计民生银行2010 年、2011 年每股收益为0.58 元、0.72 元,维持公司“谨慎推荐”的投资评级。
中信证券(600030):2 月份业绩增幅最大
15 家上市券商中已经有12 家公布了2 月经营数据。从现有的数据来看,2 月各券商之间出现了明显分化。
中信证券单月业绩增长最为明显。2 月中信证券实现净利润2.44 亿元,而1 月仅有422 万元,环比增长57 倍。
点评:券商2 月业绩出现巨大分化的主要原因应该有两个:一是自营因素,二是费用因素。春节以后,大盘震荡上升,一些券商自营投资取得了较好回报。另外,在年终奖的处理上,有些券商在12 月计提,而有些在1月计提,这导致了一些券商1 月费用较多、业绩基数较低,因此2 月业绩出现爆发式增长。
2、建筑建材
国统股份(002205):重大工程中标
公司中标鉴江-东海岛输水管线工程PCCP 管材采购项目,总金额9828 万元。
点评:本次中标价9828 万元,占公司10 年营业收入的23%,属重大合同,对公司业绩增长的拉动性明显。
在国家刺激经济计划中,包括饮水安全工程建设、南水北调等重大水利工程建设,行业发展空间较大。公司是国内第二大PCCP 管材供应商,新签合同快速增加,推动公司业绩增长。
棕榈园林(002431):净利润同比增长1.17 倍
2010 年,公司实现营业收入12.90 亿元,同比增长96%;净利润1.68 亿元,同比增长1.17 倍;按最新股本摊薄每股收益0.88 元。
点评:公司业绩的高速增长,主要来自于规模扩张。公司加强各区域的业务拓展力度,同时上市后资金充裕,增强了工程承接和项目运营能力。分区域来看,除华东地区收入增速44%略低外,其余各区域增速均在90%以上。
综合毛利率稳中有升,同比提升1.06 个百分点至27.67%;主要受益于园林工程板块毛利率的提升。公司以地产园林为主,向市政园林拓展。目前两个园林市场,均处于大行业小公司态势,为公司的成长提供良好空间。根据公司计划,11 年净利润同比增长87%。预计公司11-12 年EPS 分别为1.65 元、2.48 元,尽管估值优势不明显,但鉴于公司的高速成长,长期给予“谨慎推荐”评级。