一、改革与经济绩效
        《探索经济繁荣》一书中，在论制度一章中比较了中国、玻利维亚和墨西哥的改革与经济增长绩效。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然这个问题看似和股市非常无关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但如果能解决了这个问题，对整个股市的看法也就明朗了。回顾05年的千点论，股市推倒重来；1600  点的金融危机底部；2300点的房价下跌和经济下滑论，现在股市的市盈率和这几个点位相同，但经济却一派繁荣，在一个周期顶部，靠压估值来接近了股市的历史性底部。这就是我们要探讨这个问题的原因。
        从去年二季度《经济增长的反证博弈》我们就比较韩国、台湾、日本的转型期经验，来考量中国经济的政策取向、经济趋势和未来可能的发展方向。大部分时间里认为保增长和抑通胀不可兼得，政策的收紧必然带来经济预期的变差，而这也是通胀增速快于经济增速的必然。这个逻辑从去年一季度开始已经循环了四次。股市在保增长与抑通胀之间的波动区间也越来越窄。
        在本书中，中国是一个按照经济和制度经济学中存在很多缺陷的地方，却获得了巨大的经济发展的案例；而玻利维亚进行了一系列的宏观改革，经济却没有达到预期的经济增速。
        玻利维亚自从1952  年革命后，探索过各种政体，包括革命政府，民选政府，军政府，独裁政府，也进行过各种改革，但由于政权不稳定，政府管理效率低下，腐败，贫富差距过大等诸多原因，到目前为止，经济仍然没有起飞。两者的对比希望给我们的思路形成一些突破。
        主要的思考路径：一个是技术层面的改革需要结合经济与社会的运行体制；一个是体制性改革的难度是最大的。(国泰君安)