高成长局面持续      
        2010公司完成营收12.90亿元，同比增长95.67%，实现归属母公司股东净利润1.68亿元，同比增长116.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按目前1.92亿股本，对应EPS  为0.88元，基本符合我们的预期（0.86元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拟以资本公积向全体股东每10股转增股本10股并派发现金红利1元（含税）。  
        2010年公司销售费用率为1.11%，同比上升0.05个百分点，管理费用率7.97%，同比上升0.39个百分点，销售费用上升主要是公司下半年苗圃增多，苗木销售收入较去年增长  130.16%，相应销售费用增加，管理费用率上升主要是因为公司IPO发生费用  674  万元全额转入管理费用、规模扩张带来人员工资增加以及公司加大了设计、研发投入。  
        毛利率提升明显，地域扩张加速      
        2010年公司综合毛利率为27.67%，同比上升了1.06个百分点，从分项业务的毛利率看，收入占比最高的施工业务毛利率23.30%，同比上升1.33个百分点，主要是公司加大了在毛利率较高的华东、西南、华南地区业务拓展力度。  
        超募资金将继续用于撬动营收    
        公司预计  2011  年工程业务的营业规模将超过20亿元，拟使用超募资金2亿元补充其营运资金，资金对营收的撬动作用如期进行，高成长继续。
        合同充足、增长确定  
        2010年新签工程合同  175个，合同总金额12.77亿元，新签设计合同  172个，设计合同金额2.33亿  万元；截止到2010  年12月31  日已签合同剩余产值约  6.7亿元,待签合同4亿元，公司目前在手合同充裕，11年业绩增长无忧。  
        维持"推荐"的投资评级  
        按目前股本，预计公司11~13年EPS分别为1.49元、2.37、3.81元，对应11~13年动态PE分别为51X、32X、20X，维持"推荐"的投资评级。