投资要点
        公司是国内规模最大电子代工企业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是中国电子信息产业集团公司（CEC）下属的一家大型电子元器件行业外向型企业，目前的业务可以划分为硬盘相关产品、OEM  业务和自有产品三大类。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中硬盘相关业务和OEM  业务实际上均为代工业务，2007-2009  年代工业务占公司主营业务收入的比例均在98%左右，自有业务比例约2%。公司目前为中国大陆规模最大电子代工企业之一，2010  年前三季度总营收为161.45  亿元，同比增长85.78%，归属于母公司净利润为2.63  亿元，同比增长58.59%，预计2010年全年营收可达219  亿左右，归属于母公司净利润约3.9  亿元。
        代工业务将从OEM  模式向EMS  模式转移。CEC  集团将公司定位于电子元器件制造基地，公司制定了2015  年进入EMS  行业前列的战略目标，因此今后代工业务都将是公司营收最主要的构成部分。我们认为，电子代工类企业的成长路径要看客户产能转移、新客户开拓、新业务开发三个维度，同时从OEM模式向EMS  模式转变、延伸供应链服务环节也是公司发展电子代工业务的重要思路。公司的硬盘相关业务已经发展至磁头、PCBA  板卡、盘基片等多种产品，并受益于硬盘业务大客户希捷（Seagate）的产能转移，希捷计划将中国的磁头业务全部转移至公司，去年完工的公司苏州二期厂房已经成为承接产能转移的主要基地，预计硬盘业务今年将保持20%以上的增长，达到约100  亿的营收规模。OEM  业务包括内存条和U  盘的代工及手机主板代工等。金士顿是公司内存和U  盘代工的最大客户，目前内存出货量可达400  万条/月，U  盘出货量约300  万条/月，公司已经通过了金士顿三个主要客户HP、Dell、Acer  的直接认证，相信未来产量将继续提升，同时公司在制造之外将业务拓展至为客户提供分销、物流等服务，延伸服务环节，向EMS  模式转变。手机代工方面的主要客户为三星、中兴通讯等，针对三星的出货目前在200  万片/月左右的规模，中兴的产品从手机主板拓展至数据卡代工，新的手机客户也在积极拓展之中，华为有望今年成为公司手机代工业务新的客户。