一、 PMI与失业率连续3月超预期好转
1、PMI连续3 月超预期好转
2011 年2 月由ISM 发布的PMI 继续快速上升至61.4,不仅连续3 月超出市场预期(2月市场预期为61),还继续创出了10年来的新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与此同时,2月芝加哥PMI 也创出了十年来的新高,达到令人惊奇的71.2(市场预期为67.5)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从PMI 的分类指数可以看出,PMI的继续攀升主要得益于产量的增加、库存的减少、出口的增加以及就业的好转:
(1)PMI 中,生产产量为66.3(上月为63.5),这说明美国制造业的产量正在快速上升,而且这种上升势头还有持续的动力。原因有三:第一,2月库存正在快速下滑:存货量为48.4(上月为52.4)、顾客存货为40(上月为45.5);第二,供货商交货期也在延缓:2月为59.4(上月为58.6);第三,制造业产品价格还在上升:2 月价格指数再次小幅攀升至82(上月为81.5)。
(2)从2 月新增出口订单的继续上升(从1 月的62上升至62.5),可以判断,美国出口还会延续良好升势。而进口保持不变,说明第一季度,净出口对美国GDP 增长的贡献率有可能继续超预期。
(3)2 月就业为64.5(上月为61.7),说明了美国制造业就业情况延续了良好的好转态势。下面仔细来分析一下就业指标。
2、就业连续3 月超预期好转
失业率再次超预期下滑0.2 个百分点至8.9%(市场预期为9.1%)。失业率连续3 个月超预期下滑,超预期似乎成为一种常态了。其它指标也说明了就业情况依然将不断好转:
(1)失业救济人数不断下降,失业救济比例降至3.0%,为两年来的新低。
(2)ADP 非农私企就业人数增加108,099,000 人,环比增幅达到0.2%。其中,中小企业的就业人数环比增幅达到0.23%,说明就业情况的不断好转。