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棕榈园林研究报告:天相投顾-棕榈园林-002431-业绩高速成长,基本符合预期-110308

股票名称: 棕榈园林 股票代码: 002431分享时间:2011-03-08 11:20:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 仇彦英
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 330 KB 分享者: 金****东 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2010年,公司实现营业收入12.9亿元,同比增长95.67%;营业利润1.87亿元,同比增长114.86%;实现归属母公司所有者的净利润1.68亿元,同比增长116.78%,实现每股收益0.88元,基本每股收益1元;实施以资本公积金每10股转赠10股,派现1元的利润分配方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        收入高速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司主营业务为绿化工程和设计,主要业务集中在地产园林。2010年公司绿化工程业务实现收入11.55亿元,同比增长97.21%,期末施工库存3.66亿元,新增2.58亿元;收入大幅增长主要源于行业的高速发展以及公司上市后综合实力和信誉的提升。2010年公司新签工程合同175个,新签设计合同172个,  2010年新签工程合同127,665万元,2010年新签设计合同23,334万元;截止到2010年12月31日已签合同剩余产值约6.7亿元,待签合同4亿元。
        向上游苗木拓展。公司主要原材料为绿化苗木,约占工程成本的30%。2010年公司苗木实现收入3179万元,同比增长130%,毛利率同比提高9.39%至52.41%。2010年公司耗费消耗性生物资产6107万元,其中对外销售苗木成本1513万元,自用4594万元,初步估算公司苗木自给率已达到33%(消耗性生物资产按毛利率转化为自用苗木成本计算)。2010年公司募投项目英德、高要基地总投资7000万元,将于2011年逐步贡献业绩;另外,公司10年8月公告以超募资金2亿元新建29000亩苗木基地,所产苗木全部用于自用。截止2010年末公司消耗性生物资产账面值1.97亿元,预计公司2011-2012年苗木收入将大幅增长,苗木自给率也将小幅提升。

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